资本市场与股权投资课程​

1.资本与资本市场
资本经营的方式：
传统型—项目投资—生产经营：将资本物化为实物资产，依靠资产盈利，实现资本的逐利性！
创新型—金融投资—股权经营：将资本物化为股权投资、金融投资，依靠该投资的购买、转让实现增值！
资本市场，又称“长期金融市场”、“长期资金市场”：期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。
资本市场原理示意图
我国资本市场及功能
融资功能分析
案例分析一：企业资本结构分析。
资本市场定价功能
案例分析二：企业估值。
我国多层次资本市场体系框架图
案例分析三：公司股票上市。

2.股权投资原理与实务
直接股权投资
案例分析四：未来中国的股权投资机会分析：资源、三农、节能环保、消费品、现代服务业、金融类、新能源、有科技含量的制造业、 TMT行业分析。
案例分析五： 2017年投资中国十大金融创新项目。
私募股权投资（ PE ）
企业如何进入私募股权投资领域？
公司型私募股权投资基金法律结构图
合伙型私募股权投资基金法律结构图
风险投资（VC）—创业投资
产业投资基金
案例分析六：几个产业投资基金分析。
天使投资
国有企业混合所有制改革中股权投资分析
总结：股权投资的进入与退出时机分析。

3.股权投资方式分析
（1）兼并与收购作为一种外延的经济发展方式，已经日益成为企业寻找快速发展，实现资源优化配置的重要手段。
案例分析七：与兼并、收购有关的部分案例分析：惠普以250亿美元收购康柏；粤美的被美托投资公司收购；大连万达集团以31亿美元收购*院线CMA—“蛇吞象”。
并购的常见形式分析：横向并购、纵向并购、多元化并购、换股合并、通过多次交易分步实现并购。
案例分析八：.2017年7月，融创中国收购大连万达13项旅游文化资产。
（2）股权投资动因分析
生产协同效应、财务协同效应、经营协同效应、人才和技术的协同效应
三起并购案例分析。
案例分析九： 联想收购IBM-PC业务的交易结构分析。
案例分析十：国航掌控深航51%股权。
（3）股权投资中的企业价值评估：
并购目标企业的价值评估方法
案例分析十一：市盈率模型的运用。
案例分析十二：未来现金流量折现法的运用。
（4）并购后对企业财务的影响
①并购对企业盈余的影响
②并购对股票市场价值的影响
案例分析十三：并购后的财务分析。

4.投资后的经济增加值（EVA）分析
（1）投资后传统财务分析与EVA分析对比
（2）为什么要引入EVA？
案例分析十四：引入EVA可以更好的体现企业价值。
（3）什么是EVA？如何计算？如何用EVA考核企业价值和股东财富？
（4）为什么有些企业表面盈利，实质上并未盈利？
（5）投资后企业价值的衡量。
案例分析十五：通过引入EVA，考察投资是增加了企业价值？还是损害了企业价值？

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