企业资产重组培训

【课程背景】
2019年，十九届四中全会，首次提出：“健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。”
成本：作为公司的资产，一方面受到成本的压力，需要不断提升管理效率，包括：现金、应收票据与账款、存货、应付票据与账款等等，无一不涉及成本的控制；
需要：另一方面，如何更高效的使用公司资产，达到“1+1>2”的目的，随着时间的推移，不适合的资产需要处置（不一定是不良资产），同时，往往需要收购新的资产甚至对其他企业并购，这就不可避免的需要资产重组；
风险：有研究显示，百年以来，全世界范围之内，成功的资产重组案例，仅有一半左右；
应对：因此，未来经济新常态之下，未雨绸缪，早作准备，方为上策。

【课程收益】
了解资本成本及资本管理（注：不是融资成本）
理解财务报表分析（资产重组的基础）
学习资产重组的真实案例
分析资产重组的成败得失

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来
【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者
【课程时间】6小时

【课程大纲】
一、资本成本为什么区别于融资成本？
1、管理并衡量流动性
什么是流动性
流动性度量
案例：沃尔玛的流动性分析
2、管理现金头寸
预测短期现金流
监督现金使用及现金头寸
短期资产投资
案例：A股上市公司与银行理财产品
3、管理应收账款
贸易授信的关键因素
管理客户的收款
评价应收账款管理
案例：四川长虹失败原因分析
4、管理库存
管理库存的方法
库存成本
评估存货管理
案例：獐子岛
5、管理应付账款
运用交易折扣
管理现金支付
评估应付账款管理
案例：房地产行业大鱼吃小鱼
6、管理短期融资
短期融资资源
资产抵押贷款
计算借款成本

二、为什么说财务报表分析是资产重组的基础？
1、共同比分析
垂直共同比分析
横向共同比分析
2、财务比率分析
活动比率
流动性分析
偿付比率
获利能力分析
有效使用比率分析探讨
3、预测分析法
销售导向角度
固定费用角度
收入预测

三、企业兼并收购与资产重组有哪些门道？
1、什么是兼并、收购与重组
并购重组与企业资本运作
企业并购与资产重组的基本类型
企业并购与资产重组的风险
企业并购与重组中可能发生的纠纷
2、并购动机
协同效应
增长
提升市场势力
掌握特殊能力和资源
多元化
调整收益
代理人动机
激活潜在价值
跨国动机
3、交易特征
收购形式
支付方式
目标管理层
4、收购
收购要约前的防御机制
收购要约后的防御机制
5、监管
6、并购分析
目标公司估值
投标评估
7、探讨：谁将从并购中获益
案例：TCL剥离家电等终端业务；上汽并购韩国双龙汽车的风险与纠纷；吉利收购沃尔沃；三峡集团的重庆电网整合；大悦城与中粮地产协同拿地；顺鑫农业剥离非主业

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