宏观经济投资培训

第一部分 目前宏观经济状况
一、目前所处的宏观环境以及后续宏观经济变化
二、对近期能源问题的看法
三、大类资产配置选择
四、对债市未来的看法及投资价值
五、未来值得关注的行业
六、如果通过ETF进行相关投资
七、可转债投资

第二部分 金融市场分析框架
一、金融市场定价机制简介
二、经济周期如何驱动债券、股票和商品的价格
1、经济周期中金融市场的演进过程
2、利率顶峰和债券市场低谷
3、股票市场走出低谷
4、商品市场走出低谷
5、利率低谷和债券价格顶峰
6、股票市场走出波峰
7、商品市场走出顶部
8、双周期
9、市场演进的近代史
10、历史上股票市场相对于经济的转折点

三、 初识经济周期的6个阶段
1、6个阶段
2、综述
3、6个单独阶段的概述
4、阶段Ⅰ（只有债券市场是牛市）
5、阶段Ⅱ（只有商品市场是熊市）6、阶段Ⅲ（每个市场都是牛市）
7、阶段Ⅳ（债券开始熊市而股票和商品保持牛市）
8、阶段Ⅴ（只有商品市场是牛市）
9、阶段Ⅵ（没有一个市场是牛市）
10、小结

四、 如何运用模型识别经济周期中的不同阶段
1、简单讲一下模型的建立
2、债券晴雨表、通货膨胀指标、经济指标、货币指标、技术指标
3、股票晴雨表、经济指标、金融指标、技术指标
4、小结

五、利用市场行为来确定经济周期的阶段
1、背景因素
2、根据市场行为确定阶段
3、利用市场表现来确定阶段：一个正面的例子和一个反面的例子
4、结论

六、如何使用易于遵循的指标来辨别经济周期中的阶段
1、贴现率
2、领先经济指标3、同步经济指标
4、滞后指标5、收益率曲线
6、领先指标/滞后指标比率7、股票/商品比率
8、扭矩指标9、商品/债券比率
10、清单

七、10个经济部门如何适应转换过程
1、股市体现行业前景
2、什么是经济板块和行业组
3、经济板块转换过程：概述
4、通货膨胀敏感行业组与通货紧缩敏感行业组
5、股票市场如何预测债券收益率和商品价格的趋势
6、领先/滞后行业组之间的关系

八、经济周期6个阶段中经济板块的表现
1、简介
2、阶段Ⅰ
3、阶段Ⅱ
4、阶段Ⅲ
5、阶段Ⅳ
6、阶段Ⅴ
7、阶段Ⅵ8、随着经济阶段演进经济板块的表现

九、把ETF基金用作各版块的替代品
1、公用事业
2、金融
3、通信
4、消费者日用消费（耐用品或非周期性产品）
5、运输
6、非必需消费品（耐用品）
7、健康医疗
8、科技
9、工业
10、原材料
11、能源

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