企业估值与财务风控课程

 

课程背景

针对投融资领域中公司决策者（如董事会成员、CEO、CFO）、项目管理者（战略投资部、资本运营部等）、金融从业机构管理层（投行、基金等）的需求，介绍各类公司估值模式及相关风险管控，以获得对目标公司尽可能合理的估值结果。同时根据财务投资、战略并购的不同需要，阐述两者在估值领域的核心差别（如协同效应量化等），以及不同商业模式、交易架构设计等对估值结果的影响。

课内会着重讲述现金折现模型（DCF模型），兼顾其他估值模式如市场可比估值法、中国国企估值的特殊性等。课程内不会详细讲述如何建立DCF估值模型，但会从投资决策者和项目管理者角度，对DCF模型的框架、重要参数、风险管控、团队分工、投资项目调研和内控工作等进行深入讲解。从项目操作角度，阐述如何有效选择估值方式、挑战和修正估值前提、分析和辨别目标公司各类数据的真实性、合理调整未来经营预测、并购的协同效应量化分析等重大工作环节，包括怎样提升项目流程管理的效益，配合估值工作需要，协助高管对项目进行决策。此外还会结合当前中企在面对投融资领域的各类挑战（如债务重组、业务分拆等），如何做好估值工作，处理好财务分析、控制数据风险的应对方法等内容。

 

课程大纲

一、 企业估值的战略价值

a) 企业、资本市场对估值运用的异同

b) 企业估值与投融资决策与执行

c) 项目投前和投后管理的影响

二、 影响估值的各类风险因素与管理

a) 宏观性风险及行业和公司特殊性风险

b) 不同投资模式对估值工作及结果的影响

c) 如何设置合理的估值前提

三、 估值的三种模式

a) 常见的估值方法和局限性

b) 中外资本市场估值模型的不同运用

c) 中国市场的特殊性风险

d) 判断估值模型及其结果的合理性

四、 市场法

a) 先前交易及可比估值方法的运用

b) 在中外市场的不同作用及地位

c) 数据采集方法注意事项及风控（包括案例分析）

五、 成本法

a) 资产重置对国企估值和改革的影响

b) 交易架构创新对估值结果的影响

c) 成本替代法的运用及挑战（包括案例分析）

六、 DCF模型

a) 自由现金流与现金流的折现概念

b) DCF模型对投融资管理理念及方法的历史性影响

c) 主要参数（折现率等）的制定与风控

d) 潜在风险与如何防范欺诈行为

e) 战略并购中的协同效应量化预测

七、 投资回报与风控

a) 行业性风险与预期回报

b) 融资成本的影响

八、 投资模式对估值的影响

a) 战略投资与财务投资及估值核心差异

b) 两者在估值管理流程的差异

c) 交易架构对估值结果的巨大影响

九、 财务数据解析与风控：投前决策

a) 历史及预测数据的分析和判断

b) 中国市场风控：如何运用非常规数据解析与确认

c) 商业模式对财务数据解析的双向确认

d) 盈利预测：目标业务战略与未来盈利数据

e) 特殊性估值以及DCF的局限

十、 财务数据解析与风控：投后监管

a) 对项目投后的业绩评估监控与善后

b) 财务与法务的双向影响

c) 财务数据的偏差对估值及投后的影响

d) 项目失败的后续财务影响（会计审计与处理、披露、债务等）

十一、 估值与价格谈判

a) 影响价格谈判的几种因素

b) 准备价格谈判

十二、 案例分析：平安银行收购定价、尽调与财务和估值等

 

企业估值与财务风控课程