财务舞弊原理和识别

课程背景：
近年来，上市公司各种舞弊行为层出不穷，不时有企业落网：瑞幸、康美药业、欣泰电气、九好集团、万福生科……，给投资者以及资本市场的发展带来了严重的负面效应。利益不绝，造假不尽，识别财务舞弊迹象是投资者、相关从业者一项重要的防雷傍身技能。
但我们的时间和精力是有限的，在没有相关指引的情况下，泛泛的分析往往是缺乏效率和效果的。本课程讲授了财务舞弊的原理，快速识别财务舞弊的高风险场景和预警信号，并通过“舞弊恒等式”的指引来定位舞弊，有助于我们在财务分析中更加有效地发现舞弊迹象。
课程收益： 
通过本课程的学习使学员能够：
1.了解财务舞弊的原理和常用方法
2.建立财务舞弊预警信号体系
3.提升财务数字的风险敏感度
课程对象： 
投资者；投资分析、信贷管理、行业研究、风控管理等相关金融从业人士
授课方式：
讲授、案例教学、研讨互动、现场演练

课程大纲：
模块一 导入：财务舞弊高风险领域
1.业务特征
1)上下游：交易对手难证实或不规范
2)资金：资金流动痕迹难追踪
3)流程：业务流程标准化程度不高，难以验证
2.集团架构
1)股权多层次
2)业务多元化
3.管理层风格
1)激进扩张策略
2)股权激励和业绩承诺的压力

模块二 原理：舞弊恒等式
1.舞弊恒等式：虚增利润=虚增资产或虚减负债
1)虚增资产
货币资金：大余额，警惕资金受限
案例：互联网信息服务——“九好集团”
应收账款：经销商网络复杂、海外客户
案例：设备制造——“欣泰电气”
案例：建筑装饰——“雅百特”
存货：存货的数量和价值难以评估
案例：农业——“獐XX”
案例：材料——“豫XXX”
在建工程/固定资产：大型建设项目
案例： 农业和食品加工——“辉山乳业”
股权投资：高溢价收购
资产权利受限：资产担保体外借款
2)虚减负债
隐藏借款：案例“九好集团”
2.异常指标
1)毛利率和费用率：较同行过于“优秀”
2)现金周期（应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数）：周转异常
3)固定资产周转天数：产能和利用率与业绩表现不配比
4)资产资本匹配：大存大贷
5)关联交易：突击、异常、大额交易

模块三 演练：舞弊案例研讨
1.康美药业——业绩“亮眼”，大存大贷
2.绿大地——空壳公司，无中生有
3.万福生科——现金结算，资金体外循环

财务舞弊原理和识别